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成本、供应双压力下 聚乙烯市场如何应对?

时间: 2020-03-24 | 编辑: 57 | 阅读:57次

  [导论] 油制聚乙烯的成本与原油价格密切相关,因此原油价格的变化情况尤其重要。国际油价震荡下行,原油价格一度逼近20美元/桶,对聚乙烯市场如何影响?

  近期受公共卫生事件继续削弱原油需求,对全球经济衰退的担忧不断加剧,导致人们担心长期需求会受到破坏。全球旅游业和商业活动的放缓正对需求构成压力,而与此同时,沙特阿拉伯和俄罗斯等主要产油国正准备提高产量。石油供应和需求都受到了冲击,国际油价震荡下行,原油价格一度逼近20美元/桶。

  油制聚乙烯的成本与原油价格密切相关,因此原油价格的变化情况尤其重要,石脑油制聚乙烯中原料成本占比75%左右,其他财务及固定成本支出占比25%左右,因此原油下跌主要通过市场心态及成本传导影响聚乙烯市场。

  油制聚乙烯在国内聚乙烯市场占比74%,因此原油下跌对其原料成本及其市场心态有一定影响,但目前聚乙烯的主要矛盾还是供需面,受原油及美股等市场暴跌影响,市场氛围受压制,石化频降出厂价,市场报盘持续下滑。下游工厂开工虽继续提升,但看空情绪之下,主动接货意愿较低。以华北市场为例,油制线性主流价格6500-6650附近,煤化工线性在6350-6450附近。据卓创模型测算,目前油制聚乙烯成本在4275元/吨附近,在成本下行趋势下,油制聚乙烯利润大幅上行,目油制聚乙烯利润处在相对高位,在2663元/吨附近,虽然煤制聚乙烯成本在稳中下行,但成本端的降幅不及市场价格下跌幅度,近期煤制聚乙烯毛利小幅回落,目前利润在1048元/吨。另外内地甲醇市场弱势走低,西北地区弱势下滑,甲醇制聚乙烯成本在5500元/吨附近,在三种不同路径中成本最高,同时利润相对较低在1100元/吨附近。

  在上游消息面影响下,近期市场业者谨慎操作,交投冷清,两桶油库存降速放缓,石化为缓解库存压力频降出厂价,然效果一般。石化及贸易商出货承压,生产端降库压力较大,库存小幅增加,目前两桶油库存在128万吨左右徘徊。

  一方面原油下跌,成本端支撑减弱,业者情绪谨慎,另一方面虽然需求在缓慢跟进,但在整体供应压力较大的前提在,终端多心态偏空,采购刚需为主,成交难成规模。综合来看,目前PE供需基本面仍显失衡,加上股市期货双双下滑,市场信心不足,预计市场偏弱预期仍在。

(责任编辑:陈状 )

文章标题: 成本、供应双压力下 聚乙烯市场如何应对?
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